《深圳市促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2024-2026）（公開征求意見稿）》
為深入貫徹落實黨的二十屆三中全會精神，落實《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（國辦發(fā)〔2024〕31號）等文件精神，促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展，培育壯大耐心資本，為培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、實現(xiàn)高水平自立自強、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢提供有力支撐，制定本行動方案。
一、總體要求
以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹落實習近平總書記對廣東、深圳系列重要講話和重要指示精神，緊扣“落實國家戰(zhàn)略、對標國際一流、堅持服務(wù)實體，守住風險底線”原則，堅持以建設(shè)高水平社會主義市場經(jīng)濟體制為總牽引，以培育引導耐心資本、大膽資本服務(wù)我市“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)集群為主線，以制度創(chuàng)新和市場實踐全面引領(lǐng)創(chuàng)業(yè)投資深化改革、創(chuàng)新開放，全力創(chuàng)建國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資市場化改革的引領(lǐng)區(qū)、跨境投資業(yè)務(wù)的先行區(qū)，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投生態(tài)集聚區(qū)和產(chǎn)融深度融合的示范區(qū)，加快打造創(chuàng)新資本形成中心，助力我市打造更具全球影響力的經(jīng)濟中心城市和現(xiàn)代化國際大都市。
到2026年，進一步強化我市多層次資本市場和創(chuàng)業(yè)投資優(yōu)勢，基本建成市場經(jīng)濟水平高、開放創(chuàng)新能力強，與實體經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的現(xiàn)代資本市場，成為聯(lián)通港澳的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。更好發(fā)揮政府投資基金作用，力爭形成萬億級政府投資基金群、千億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群，百億級天使母基金和種子基金群；全面激發(fā)社會資本活力，力爭經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金超過1萬家；全面優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境，建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學城等創(chuàng)投生態(tài)示范集聚區(qū)，提供不少于500萬平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施，創(chuàng)投生態(tài)氛圍及營商環(huán)境國內(nèi)領(lǐng)先。
二、以大膽資本引領(lǐng)創(chuàng)投機構(gòu)投早投小投硬科技
（一）優(yōu)化提升我市政府性投資基金引導帶動作用。加快壯大我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金體系，加快基金投資進度，提升我市政府引導基金的使用效能，支持國資基金大膽試錯，發(fā)揮好財政資金的杠桿放大作用。鼓勵國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投基金管理機構(gòu)參與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金管理機構(gòu)公開遴選，引導金融機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本參與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群子基金；試行財政專項資金“補改投”，通過市場化方式提高財政資金配置效率；分類研究降低子基金返投認定和要求，對于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時序進度、資金規(guī)模等要求；整體構(gòu)建投資容錯和盡職免責機制，實行差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性。
（二）支持多元化天使投資、早期投資主體在我市集聚發(fā)展。進一步發(fā)揮深圳市天使投資引導基金、深圳市科技創(chuàng)新種子基金作用，依托深圳天使薈等服務(wù)平臺，建立健全分層孵化體系，引導賦能發(fā)展一批具有全球影響力的獨角獸和隱形冠軍企業(yè)；依托深港澳天使投資人聯(lián)盟、深圳市天使投資協(xié)會等支持天使投資個人在我市發(fā)展，依法依規(guī)開展天使投資個人備案，符合條件的可申請享受稅收優(yōu)惠政策；組建河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)跨境雙幣早期母基金和系列專業(yè)子基金，投資粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)；支持我市有條件的高校、科研機構(gòu)、創(chuàng)新平臺參與創(chuàng)業(yè)投資，推動設(shè)立概念驗證基金、中試基金等，支持深交所科技成果與知識產(chǎn)權(quán)交易中心打造連接技術(shù)市場與資本市場的全國性綜合服務(wù)平臺。
（三）支持產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、上市公司開展企業(yè)風險投資（CVC）。推動我市產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、大型科技企業(yè)和上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開展企業(yè)風險投資（CVC）、參與上下游協(xié)同創(chuàng)新；探索設(shè)立面向CVC機構(gòu)的專業(yè)化母基金，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司等共同出資設(shè)立一批“鏈主”基金，推動重點產(chǎn)業(yè)“補鏈強鏈延鏈”。支持市區(qū)國有企業(yè)結(jié)合自身優(yōu)勢和條件，通過創(chuàng)業(yè)投資基金加大對科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。上述企業(yè)、機構(gòu)設(shè)立投資主體并以自有資金開展投資的，按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)給予同等力度支持，符合條件的可備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，并依法申請享受稅收優(yōu)惠政策。
三、多渠道培育長期資本和耐心資本
（四）積極推進金融資產(chǎn)投資公司、保險公司和資產(chǎn)管理機構(gòu)參與創(chuàng)業(yè)投資。支持金融資產(chǎn)投資公司在我市開展直接股權(quán)投資試點業(yè)務(wù)，推動區(qū)政府引導基金、國資基金和金融資產(chǎn)投資公司合作設(shè)立創(chuàng)投基金，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。支持保險資金依法合規(guī)投資在深圳發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，推動保險公司、資產(chǎn)管理機構(gòu)等在我市設(shè)立千億級基金群，主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域和電子信息、生命健康、高端裝備、先進材料、新能源汽車等重點產(chǎn)業(yè)，保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)的，底層資產(chǎn)風險因子適用保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則相關(guān)要求。
（五）發(fā)揮前海、河套政策優(yōu)勢匯聚國際化創(chuàng)投機構(gòu)。圍繞我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，吸引“一帶一路”沿線國家資本、中東主權(quán)財富基金、大學捐贈基金、家族辦公室等通過外商直接投資（FDI）等形式投資我市企業(yè)。支持前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)優(yōu)化合格境外有限合伙人（QFLP）試點機制，拓寬試點投資范圍，在總量管理的基礎(chǔ)上允許靈活自主配置和更換投資項目；支持香港私募股權(quán)基金（LPF）直接申請在前海設(shè)立合格境外有限合伙人；支持內(nèi)地和香港創(chuàng)投資本在河套共同設(shè)立創(chuàng)投基金，發(fā)揮好人民幣投貸基金作用。創(chuàng)投從業(yè)的香港居民依法依規(guī)享受個人所得稅稅負超過香港稅負的部分免征政策，境外高端人才和緊缺人才依法依規(guī)享受按內(nèi)地與香港個人所得稅稅負差額給予補貼政策。
（六）做好全國社?；?、國家級基金在深投資服務(wù)。加強對全國社?；鸫鬄硡^(qū)科技創(chuàng)新專項基金配套服務(wù)，支持專項基金拓展投資領(lǐng)域、創(chuàng)新投資模式,發(fā)揮長期資金活躍資本市場的作用，推動全國社保基金加大對本市優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資基金和科技項目的投資布局。積極對接主動服務(wù)國家級基金，爭取國家級基金和管理機構(gòu)落地深圳，做好在深國家級基金各項配套保障。研究推進企業(yè)年金、養(yǎng)老金等長期資金按照商業(yè)化原則投資創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)。
（七）鼓勵優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)通過資本市場籌集長期資金。推動更多符合條件的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)在香港證券交易所上市。鼓勵各區(qū)通過增信、貼息等方式，支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5—10年中長期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，并推動科創(chuàng)票據(jù)等債務(wù)融資工具發(fā)展，增強創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)籌集長期穩(wěn)定資金的能力。
四、多元化拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道
（八）暢通企業(yè)境內(nèi)外上市渠道。將符合條件的被投企業(yè)納入后備上市企業(yè)庫，形成分層分類分梯隊的上市資源庫。用好關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道機制，做好境外上市備案管理，暢通外幣創(chuàng)業(yè)投資基金退出渠道，加快實施“星耀鵬城行動”計劃，打造具有深圳特色的上市培育品牌工程。爭取推進前海股權(quán)交易中心建設(shè)專精特新專板，與創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)建立合作渠道，對符合掛牌要求的被投企業(yè)進行規(guī)范培育。
（九）豐富并購重組支付和融資工具。引導上市公司、“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)綜合運用股份、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具，分期支付交易對價、分期配套融資，圍繞本產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)開展產(chǎn)業(yè)并購投資，或開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購。支持深交所試點發(fā)行優(yōu)先股作為并購支付工具。通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵私募股權(quán)創(chuàng)投基金積極參與并購重組。探索與我市產(chǎn)業(yè)龍頭合作發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，鼓勵國資國企按照市場化、法治化原則研究并探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金。鼓勵我市銀行通過并購貸形式對上述企業(yè)市場化兼并重組予以支持。
（十）創(chuàng)新開展私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點。爭取私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點落地，充分發(fā)揮深交所科交中心樞紐作用，形成“技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易+股權(quán)投資對接+份額轉(zhuǎn)讓退出”三位一體的全鏈條服務(wù)體系，助力技術(shù)要素與資本要素銜接貫通。鼓勵私募股權(quán)二級市場投資基金（S基金）在我市集聚發(fā)展，對S基金落地運營給予配套政策支持，推動銀行理財、保險資金、信托資金、國資基金等加大對S基金的投資布局。鼓勵S基金管理人、政府引導基金、母基金、金融機構(gòu)、中介服務(wù)機構(gòu)等加入深圳S基金聯(lián)盟，開展S基金運作模式創(chuàng)新，做大份額轉(zhuǎn)讓型交易，拓展接續(xù)型、重組型等交易模式，逐步形成行業(yè)標準。
（十一）開展創(chuàng)業(yè)投資基金實物分配股票試點。支持將股權(quán)投資基金持有的符合條件的上市公司首次公開發(fā)行前的股份通過非交易過戶方式向基金投資者進行分配，提高基金的退出效率，鼓勵基金更好發(fā)揮對實體經(jīng)濟支持作用。
五、優(yōu)化提升創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展環(huán)境
（十二）加強創(chuàng)業(yè)投資與銀行等金融機構(gòu)的協(xié)同聯(lián)動。推動我市大中型銀行機構(gòu)與其集團旗下的香港創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)聯(lián)動，通過“深圳商行+香港投行”模式，為科技型企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”相結(jié)合的融資服務(wù)。在依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)可持續(xù)前提下，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)充分發(fā)揮與其子公司的協(xié)同作用，加強同外部投資機構(gòu)的合作，探索“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)新模式,加大對種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)綜合金融支持力度。
（十三）構(gòu)建完善項目推優(yōu)鏈條與信息共享機制。在依法保護國家秘密、商業(yè)秘密和數(shù)據(jù)安全的前提下，結(jié)合我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群布局，依托區(qū)域性股權(quán)市場、深交所科交中心、市科技創(chuàng)新種子項目庫等平臺，征集全市優(yōu)質(zhì)科研成果項目、種子項目、潛在獨角獸、專精特新“小巨人”、產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)，構(gòu)建完善創(chuàng)業(yè)投資備投項目推優(yōu)工作機制和信息公開機制，以適當方式向金融機構(gòu)和創(chuàng)投機構(gòu)共享，幫助金融機構(gòu)更好為科技企業(yè)和項目精準畫像。
（十四）舉辦創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新項目對接活動。鼓勵各集聚區(qū)會同監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會、高等院校、第三方服務(wù)機構(gòu)等,提供財務(wù)、法律、風控、技術(shù)等專業(yè)培訓服務(wù),定期組織舉辦“深圳創(chuàng)投日”等風投創(chuàng)投行業(yè)交流活動，建立聯(lián)通創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)與科技創(chuàng)新項目、金融機構(gòu)等資源的對接機制，推動產(chǎn)投聯(lián)動、集聚發(fā)展，構(gòu)建風投創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展良好生態(tài)。
（十五）落實創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及個人合伙人稅收政策。對選擇單一投資基金核算的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個人合伙人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得,按照20%稅率計算繳納個人所得稅。公司制及有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人采取股權(quán)投資方式直接投資于種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿2年的,可按照投資額的70%抵扣應(yīng)納稅所得額。加大對創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)稅收優(yōu)惠政策宣傳力度，加強備案部門與稅收部門信息互聯(lián)互通，充分依托行業(yè)自律組織開展培訓輔導，持續(xù)優(yōu)化納稅服務(wù)。開展創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)備案及年檢工作，及時將企業(yè)備案年檢和登記信息推送稅務(wù)部門參考。
（十六）匯聚創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)境內(nèi)外人才。支持風投創(chuàng)投行業(yè)組織、科研院所等加強風投創(chuàng)投專業(yè)人才培養(yǎng)，探索建設(shè)博士后科研平臺、培訓實習基地等，鼓勵深圳高等院校開展風投創(chuàng)投專業(yè)培訓，將符合條件的創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)高管、骨干人才和青年人才納入深圳市金融人才培養(yǎng)計劃；為符合條件的創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)人才，按規(guī)定配租或配售保障性住房，鼓勵有條件的區(qū)對優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)的人才出臺專項支持政策。
六、便利化創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)聯(lián)合會商服務(wù)
（十七）完善屬地私募創(chuàng)投機構(gòu)會商服務(wù)。市委金融辦、市市場監(jiān)管局、前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)管理局、深圳證監(jiān)局、各區(qū)建立私募會商工作小組，統(tǒng)一受理創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)及基金會商申請。依托深圳市私募投資綜合化信息服務(wù)平臺，新設(shè)立（遷入）創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)及基金通過平臺上傳申請材料，相關(guān)辦理流程可隨時隨地線上查詢辦理。對符合要求的會商申請,應(yīng)在申報材料齊備后7個工作日內(nèi)完成辦理，新設(shè)（遷入）創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)在申報材料齊備后5個工作日內(nèi)完成辦理。
（十八）發(fā)揮行業(yè)自律組織功能作用。行業(yè)自律組織協(xié)助各區(qū)建立創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)及基金新設(shè)（遷入）的服務(wù)窗口,公布辦理渠道,指定專人負責,對申請人申報材料等準備事項開展對接輔導。行業(yè)自律組織應(yīng)當充分發(fā)揮加強行業(yè)自律管理、反映行業(yè)意見和訴求、促進行業(yè)發(fā)展和推動行業(yè)合規(guī)建設(shè)等方面的積極作用。加大對私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資、S基金、不動產(chǎn)、托管、跨境股權(quán)投資等行業(yè)專業(yè)委員會支持力度，鼓勵行業(yè)對投早投小投科技、稅收和長期資金、市場化母基金等領(lǐng)域開展專項研究,進一步推動行業(yè)發(fā)展。
（十九）開展契約型私募基金投資企業(yè)商事登記試點。持續(xù)深入開展契約型私募基金投資企業(yè)商事登記試點,允許契約型創(chuàng)業(yè)投資基金登記為被投資企業(yè)的公司股東或合伙企業(yè)合伙人，并在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)進行公示；創(chuàng)業(yè)投資基金管理機構(gòu)運用契約型股權(quán)投資基金財產(chǎn)進行投資的,在以基金管理機構(gòu)名義開立賬戶、列入所投資企業(yè)股東名冊或者持有其他股權(quán)投資基金財產(chǎn)時,注明該契約型股權(quán)投資基金名稱。
七、其他說明事項
（二十）本文件所適用范圍，是指在中基協(xié)登記備案或在國家發(fā)改委備案的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人和私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。
（二十一）本措施自2024年X月X日起施行，有效期X年?！蛾P(guān)于促進深圳風投創(chuàng)投持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（深金監(jiān)規(guī)〔2022〕3號）同時廢止。
